前几个月我就说过一些金融地产的“坏话”，但都是零散的。今天我系统地说下金融地产当下的问题。

首先，我们要了解金融和地产在未来国民经济中的地位。有这样的前瞻性的思考，我们才能有一个较大的战略性的投资格局。

我看到一个著名私募经理天天大谈银行股票如何之好。他是重仓了银行，但银行真的像他说的那样好吗？

他看好银行的理由是银行估值很低且在明后年业绩大概率会较好，有不错的成长性。

他的这个视角从一二年这样的中期时间跨度来看并没有错，但是从长期视角来看就有问题了。

因为长期看银行的良好业绩很难持续——市场大部分资金都是这样看的。

我前几个月参加证券业协会培训，里面有国家经济方面的重大方针政策的内容。

当前，我们国家的政策是“脱虚向实”。这四个字必须要深刻领悟。

就是金融要为实体经济服务。怎么样服务？银行如果业绩连年高速成长，那是谁为谁服务啊？

金融业包括银行、保险、券商这三大巨头，它们未来的主要使命都是为实体制造业服务。所以我们要知道实体制造业才是我国经济未来的发展重点。像人工智能、半导体、新能源、光伏这些都是游戏里的主攻手，银行、保险、券商在游戏里只能是辅助。游戏里辅助是做什么工作的？什么硬扛敌人的攻击，为我方主攻人员打掩护、为我方人员输血等等。

地产行业的股票当前估值较低，但这并不等于地产行业的股票以后能大涨特涨。因为我国未来的经济引擎不是地产，消费、医疗、新能源这些才是我国未来经济发展的主要动力。这些方向才是国家大力扶持的方向。地产当前国家只不过是给稍稍松松绑，地产的黄金十年一去不复返。

回顾A股每轮牛市行情，其行情主角都是国家经济大力重点扶持的行业。从以前的五朵金花到地产的黄金十年，再到互联网金融，再到现在的消费、新能源。每次的牛市行情主角都是那些在国家大力扶持下业绩迅速增长的行业板块。

投资就是选择更好的投资机会。

金融、地产当前的股价确实便宜，确实被低估——这是事实。

但是，它们不是当前最好的投资机会。当前A股最好的投资机会在消费、医疗、新能源、半导体这些行业板块中。

所以，在鱼和熊掌的比较中市场当然会舍鱼而取熊掌。

金融、地产的股票不是没有价值，而是在当前的这个特定的经济环境中投资价值相对较低而已。因此，市场给其较低的估值是合理的。

未来的10年必定是消费、医疗、新兴高科技行业的天下，这些行业的股票在A股市场上必将大涨翻10倍甚至100倍。

如果在这个时代我们还在投资煤炭、石油、地产、银行这些业绩明显增速下滑、前景一般的行业，我们的投资收益肯定会跑输市场平均水平。