中日齐抛美债，释放了什么信号？

就在上月18日，据美国财政部公布的国际资本流动报告显示，今年4月份，中国所持美债增加33亿美元至7710亿美元，算是终于刹住了连续抛售美债的步伐。

筱林注意到，当时就有不少舆论认为，中国这是打算修复与美国的关系。但好景不长，就在7月18日，美联储再度公布国际资本流动报告，其中显示，就在5月份，中国又开始抛售美债了。

具体来说，在今年5月，中国的美债持仓环比下降24亿美元，总持仓回落至7684亿美元，逼近3月所创的2009年3月以来低位。

先在4月增持，然后又在5月减持，中国这到底是什么意思？考虑到中美关系现状，这是否是在政治上向美国传递一种你们美国人不要乱来的“威胁信号”？

筱林这里先说结论：觉得中国是要向美国传递什么政治信号的，纯属自己想多了。

这里我们首先要注意的，是这轮增减持的量其实都很小：4月增持仅33亿美元，5月又出售24亿，基本就是原地踏步，相对7000多亿的持有规模而言，实在太过微不足道，也根本不可能借此向美国政府发出什么足够有意义的信号。

因此中国这轮增减持操作，其实仅具有纯粹的金融投资方面的意义：

今年4月，美国社会通胀持续高位，降低了美联储短期内降息的可能性，美国国债收益率一度触及五个月来最高水平，当月累涨约48个基点。而美债的特性就是，收益率上涨，价格就大跌，适合抄底入手。

因此在4月，中国试探性的增持33亿美元，其实就是尝试抄底一波美债。而到5月份，美债价格开始回升，中国将这些美债的一部分卖出去套现，这是完全合情合理的金融投资操作。

换句话说就是，虽然持有美债在宏观上的确是一种对美战略，但美债本身也是一种金融投资产品，在中美就缓和两国关系达成共识，国家对美战略基本保持稳定的情况下，这并不妨碍中国忙里偷闲的在美债上进行一些金融投资操作——该赚的钱，咱们一样要赚。

筱林注意到，一些媒体也认为，中国对美债的这些“微调”操作，并不会阻止中国外汇储备资产配置多元化的步伐。虽然同样在5月，中国持续一年的黄金购入行动终于停手，但这更多只是因为中国购买的黄金已经足够多，可以暂告一段落，并不意味着中国就要从此又开始押宝美债。

另外筱林注意到，与中国一同抛售美债的，还有美债持有量世界第一的日本，并且其抛售量远超中国——5月日本美债持仓环比4月减少220亿美元，降至1.1283万亿美元，总持仓创去年11月以来新低。需要注意的是，在4月份日本政府也抛售过375亿的美债，两个月合计减持高达595亿美元。

如此大幅度的抛售美债行为，其实只是因为日本政府要干预日元汇率，中止日元汇率狂跌不止的势头。而若我们因此得出日本政府这是在向美国政府传达政治上的警告信号，甚至要与美国政府彻底决裂，那就纯属我们自己捕风捉影、过度解读，该是时候远离这些时政新闻一些日子了。

中国开完大会，美企高管想组团访华探口风

事实上筱林注意到，美国的资本家们，对此其实也毫不在意，相比之下，刚刚开完的三中全会，才是他们最在意的：

当地时间16日，港媒《南华早报》援引知情人士消息称，一批重量级美国企业的高管们将于下周集体前往北京，希望在中国备受关注的二十届三中全会结束后，尽快获得中国未来发展规划和经济金融政策的一手信息。为此这些美国资本家们，甚至点名要见中国的外交部长王毅和商务部长王文涛。

据这名知情人士透露，此次访问由美中贸易全国委员会（USCBC）牵头，这是目前规模最大的由在华开展业务的美国公司组成的行会组织。该知情人士称，这次访问，将由USCBC会长克雷格·艾伦和联邦快递首席执行官芮思博亲自带队，包括高盛、星巴克、霍尼韦尔、联合健康、耐克、高通等知名美企代表们都已列入访问名单。

三中全会，至于这么重要吗？就连美国的企业都如此重视？

三中全会之所以重要，是因为该次会议是在每届党的全国代表大会的中间举行，非常适合根据过往经验，就全国在经济方面的规划问题展开讨论，是中国今后未来数年经济发展政策的风向标。

理解了这些，我们当然就能理解，为何这些美国资本家们，对本届三中全会如此上心了：

虽然中国现在与拜登政府是达成了缓和双边关系的共识，但一方面美国的反华大战略并未因此出现任何改动，另一方面特朗普在明年取代拜登的可能性越来越大，中美经贸关系从明年开始再度恶化，已经是板上钉钉的事实。

那么这些在中国拥有大量投资与利润的美国资本家们，当然就担心，中国会不会因此也要与美国针锋相对，开始驱赶美国资本离开中国市场，或者会再也无法往美国出口货物。

而胆子再大一点的话，这些美国资本家，甚至希望中国能拿出更多的改革措施，为他们这些外国资本家创造更好的经商环境。比如美国非营利智库“世界大型企业联合会”中国经济与商业研究中心主任河路就告诉《南华早报》，“与我交谈过的商界领袖们，都希望在今年的三中全会上能看到一些改革措施。”

那么本届三中全会，能让这些美国资本家们满意吗？

《南华早报》指出，外国商界领袖们主要关注的，是中国如何应对金融风险、促进科技创新、重振消费者信心和扩大市场准入。

而筱林注意到，在7月15日至18日召开的二十届三中全会上，就直接把会议工作报告取名为《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。

在具体内容上，筱林认为报告中与这些美国企业有关的，是这三句话——

构建高水平社会主义市场经济体制；

健全推动经济高质量发展体制机制；