今日，A股市场迎来了久违的大涨，创业板指大涨3.85%，深成指和上涨指数的涨幅则分别达到2.71%和1.38%。盘面上，曾经的“超级赛道”——新能源产业链，包括光伏、储能、锂矿等板块迎来了大反攻。其中，总市值近1800亿的光伏龙头——隆基绿能，也出现了罕见的涨停。

“你伏吗？”筑底了吗？

新能源赛道股的大年出现在2020年和2021年，那几年光伏赛道充满了乐观的段子，从“你相信光（伏）吗？”到“你伏（服）吗？”，从“有‘锂’走遍天下，无‘锂’寸步难行”到《新能源敦促白酒投降书》，手上拥有新能源赛道股或者新能源基金，就意味着账户上40%-50%的收益。

以光伏龙头隆基绿能为例，2020年，在行业高景气度的预期下，隆基绿能大涨294%，2021年又继续上涨31.64%，最高触及73.2元/股。这一年，同样在新能源赛道上的宁德时代暴涨68%，新能源上游的天齐锂业大涨187%......有券商分析师甚至将宁德时代的估值算到了2060年，新能源仿佛就是整个A股市场的未来。

不过二级市场热得快，散得也快。在二级市场新能源赛道投资极度狂热过后，它的退潮同样凶猛。还是以隆基绿能为例，自2021年11月1号见顶之后，“光伏之王”开启了连绵不断的阴跌模式，股价从2021年最高的73.2元/股一路下跌到今年12月的20.01元/股，区间跌幅达73%。而在高位入手新能源赛道基金的投资者日子同样不会好过，连着2年亏损30%-40%的投资者并不在少数。

久旱逢甘露，虽然新能源赛道股今天的集体爆发并不会给投资者账户上的亏损带来太多实质性改变，但积极的信号也在浮现。国家能源局日前发布全国电力工业统计数据显示，1月-11月份光伏新增装机163.88GW，同比增长149.4%。其中，11月份单月光伏新增装机21.32GW，同比增长185.41%，环比上涨56.53%。

与此同时，中国各级政府密集出台储能行业扶持政策，根据数据不完全统计，江苏昆山和苏州、浙江诸暨、山东的枣庄及河北、河南等地，陆续出台分布式光伏配储相关政策文件，配储要求在装机容量的8%-30%之间，具体的配置方式不限，自建、共建或租赁均可。

杭州光伏业内相关人士透露，“大涨是因为股价前期跌的太多了，光伏的需求依然十分确定，最近也有券商提及行业供给出清的信号，大家都在猜测这个拐点是否能提前到来。”

ETF抄底凶猛A股要熬出头了吗？

在“超级赛道股”的带动下，今日A股市场整体也迎来了久违的反弹，此前一直呈现流出状态的北向资金大幅净流入超130亿元。

在此之前，上证指数一度跌穿2900点整数关口，投资者情绪十分低落。与此同时，“国家队”资金、外资等机构投资者却在借道ETF开启了逆向布局的模式。统计显示，月初以来（12月1日至25日区间），A股ETF净流入743.15亿元。而上周以来（12月18日至25日区间），A股ETF净流入435.28亿元。

从历史数据来看，资金往往会对ETF逆向布局。当市场快速上涨时，机构投资者通常选择落袋为安；当指数阶段性见底时，ETF往往获资金大幅净买入。例如，2018年底，上证50指数持续回调至“黄金坑”位置，华夏上证50ETF规模也达到阶段性高点，接下来在2019年1月，上证50指数开启上涨走势。

据招商证券测算，上周宽指ETF均为净申购，其中沪深300ETF申购最多；行业ETF申赎参半，其中券商ETF申购较多，新能源和智能汽车ETF赎回较多。

除了机构资金的逆向布局以外，监管部门也在集体发力维护资本市场稳定。日前，证监会对违反“限售股不得融券”等要求行为从严打击。证监会有关部门负责人答记者问时表示，多数证券公司在落实新规要求上基本到位，但现场检查也发现个别证券公司存在关联方核查不够深入等问题。该负责人表示，下一步，证监会将按照中央金融工作会议要求，全面强化穿透式监管，一方面压实证券公司责任，督促证券公司按照“看不清，不展业”的要求，加强对客户交易行为和交易目的的穿透式管理，严禁参与违规或为违规提供便利，切实提高业务水平。

此外，社保基金会股权资产部主任王智斌表示，近期，在中国证监会支持下，社保基金会正在抓紧推进以战略投资者身份参与上市公司非公开发行，这将进一步打开投资空间，为资本市场注入长期资金，更好支持资本市场发展。

展望后市，鑫鼎基金首席经济学家胡宇认为，跨年度行情正在进行中，理由主要有四方面：

第一，各方面利好政策持续发酵，A股各指数均出现底背离信号，目前估值与历史相似时点相比，持有一年收益为正的概率大于90%；

第二，国家队、北上资金、国内机构及中小投资者都在积极加仓抄底，大规模场外资金进场的节奏刚开始；

第三，反弹热点集中于超跌板块，地产、金融、新能源等超调的行业向上弹性可能更大；

第四，随着美联储加息接近尾声，中美利差收窄，人民币汇率仍有较大升值空间，外资加仓潜力大。