1.A股日均成交额超7000亿元，汇金这次不到5个亿的出手，于成交量而言，确实杯水车薪，但象征性意义很大，尤其过往经验告诉我们：国家队不会做赔钱的买卖，出手时机往往也是某种底部的注脚。

当然，市场底部一定是由多种合力共同造就，但事后看来，又有各种角度的信号来确认底部，汇金的出手也只是其中之一。

2.中央汇金公司是由国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资。

本次出手增持后，汇金公司分别持有工农中建四大行已发行总股本的34.7%、40.0%、64.0%和57.1%。

3.2008年至今，汇金公司在二级市场共7次出手增持四大行：

2008年9月

2009年10月

2011年10月

2012年10月

2013年6月

2015年8月

2023年10月

4.我把这7次出手在“中证银行指数”上给大家标记下：

5.商业银行近5年来整体盈利一直保持相对稳定。

2018年～2022年商业银行合计实现净利润从1.83万亿增长至2.30万亿元，其中四大行净利润行业贡献稳定在50%左右。

银行业ROE2020年来在政策指导资产端让利的背景下有一定下行，但整体仍维持在10%～11%的水平。

四大行ROE仍维持在10%～12%的水平。而银行业PB估值则从2018年初0.95x一路下行至当前0.47x，四大行的PB估值均为0.5x。

当然，现在谈论银行业的低估并不讨喜，毕竟低估也不是一两天了。但我还是要说：银行业始终保持盈利能力和盈利稳定非常重要，因为这是分红稳定的必要条件。

6.2008年低谷期，汇金出手买入工商银行的均价为4.9元。15年后的今天工商银行A股的价格为4.8元，确实让人丧气。

于是我又分别统计了四大行、中证银行、中证红利的股息率和分红再投入收益率，结果如下：

注意：图中的收益率为成立至今分红再投入的年化收益率。

另外，受益于中特估行情，银行股今年均有不错的表现。以年初至今收益率统计：中国银行+30%，建设银行+23%，农业银行+34%，工商银行+19%。