美国负债规模高居全球第一，那中国呢？

据央视新闻报道，根据美国财政部公布的数据，美国国债总额已经突破了33万亿美元。

自从6月份美债上限提升后，短短3个多月时间内，美债规模疯狂飙升了1.6万亿美元，恐怖如斯。

不过，虽然美国债务规模确实夸张，违约的风险也越来越高，但需要指出的是，国家整体的经济发展与负债率高度相关，负债率太低或者太高都不是好事儿。

负债率太低，意味着资金使用率不够高，无法对经济发展形成有效刺激；

而负债率太高，又会导致财政状况持续恶化，入不敷出，只能举债度日。

如何合理控制负债率，在推动经济发展的同时降低债务风险，是每个现代国家都应该考虑的问题。

美国负债总额世界第一

作为全球经济当之无愧的霸主，美国在借钱方面也是“敢为天下先”，债务规模位列全球第一。

33万亿美元的债务是什么概念？

目前全世界所有国家的债务加在一起，也不过300万亿美元，美国自己独占十分之一。

并且这还没完，一般来说，政府债务比例占GDP比重超过100%就需要特别注意了，而33万亿美元已经是美国GDP的140%。

明明经济总量全球第一，已经这么有钱了，为什么美国的负债依旧如此之高呢？

问题根源在于美国的经济发展模式，长期以来，美国都是依靠不断举债来支撑其经济增长的。

我们都知道，美元是全球货币市场上的霸主货币，所以在美国以信用背书的前提下，美债受到了全球投资者的青睐。

可以说，美国只要没钱了，就可以开动印钞机，向全世界借钱花来刺激消费，通过发行美债的方式来弥补资金不足的问题。

但这种长期举债刺激经济的策略缺点也很明显：
雪球越滚越大，总有滚不下去的时候，长此以往下去，暴雷是必然的结果。

尤其随着近一年多以来美联储持续加息，美国的偿息压力也越来越高，财政赤字愈演愈烈之下，美国政府依旧“寅吃卯粮”，债务问题自然愈发严重。

这也是为什么，包括我国在内的诸多国家一直在减持美债，因为谁也说不好美债何时暴雷，美元信用会彻底崩塌。

中国债务状况如何？

虽然同样是依靠债务刺激经济发展，但我们和美国的模式又有很大区别。

美国的方式简单粗暴，主要是通过政府承担债务，从全球筹借资金，进而刺激经济发展。

而我国过去则主要是通过地方城投和地方政府举债的方式，来拉动基建产业刺激经济，相对来说货币传导逻辑更加复杂。

明面上来看，截至今年7月份，我国的国债余额和地方债券余额合计达到了64万亿元，约合8.76万亿美元。

虽然乍看上去，8.76万亿美元这个数字，相较于美国33万亿美元的债务规模足足少了好几倍，但我们要注意的是，这并非我们的全部债务。

前面已经提到了，我国债务还存在一种特殊情况也就是地方上的“城投债”。

而这部分债务的具体金额，目前并没有官方信息公布，但有人认为该部分隐性债务规模在50万亿左右。

如果加在一起的话，我们的债务总额已经超过了100万亿元。

尽管这个负债规模同样不小，但与我们的GDP相比，相当于GDP的94.2%，依旧比美国的债务占比低。

中美债务谁暴雷的概率更大？

同样都是背负巨额债务，与美国这样的发达国家相比，我们在债务方面的风险明显要小一些。

首先来看美国，目前美国债务已经进入了一种恶性循环：

财政赤字问题越来越严重，需要发行更多美债——美债规模越来越大，利息越来越多——偿息压力越来越大，财政赤字问题越来越严重。

而随着债务逐渐累积，最后很可能导致两个结果：

一是美国债务问题愈发严重，对于美元霸权的国际地位以及信用都造成破坏性影响。

说白了，大家担心美国借新还旧的模式玩不下去，不敢再大手笔地购入美债。

美债要想卖出去只能提高收益率，而美债收益率越高，价格就越低，美国政府需要兑付的利息就越高，最后进入负循环，直到彻底暴雷。

二就是美债雪球越滚越大，直到出现利息超越美国财政收入的情况，到时候美国政府连利息都还不起，就会陷入实质性破产。

再从我们的债务角度来看，尽管过去通过地方债投入基建投资，确实对经济发展起到了一定的积极作用。

但如今我们的城镇化率已经高达65.22%，基建投资对于经济的拉动作用已经减弱了，以前的模式很难再行得通。

所以我们现在一直在强调经济转型升级，改变过去的发展策略。

相较于美国，我们的债务背后有着大量的实体经济投资，比如基础设施建设、公共服务项目等等。

这意味着，虽然我们的债务规模同样不低，但换来的是一系列可以带来长期经济回报的实体资产，这与美国“借钱消费”的模式有根本区别。

因此，我们可以肯定的说，美国债务暴雷的概率要远远高于中国。

写在最后：

每次提及自身的债务问题，美国总是表现得信心十足，似乎从未有过偿债方面的担忧。

但即便是美国，也不可能将“庞氏骗局”一直玩下去，随着美债雪球越滚越大，暴雷只是时间问题。