全解析:什Fintech强势来袭，传统金融行业将何去何从？

Fintech 是 Financial Technology 的缩写,也称金融科技,即金融和信息技术的融合型产业,通过利用各类科技手段革新传统金融行业所提供的产品和服务,提升效率并有效降低运营成本。

Fintech 极大扩充了“互联网金融”的定义边界:互联网金融是一个颇具“中国特色”的专有名词,主要借助互联网、移动互联网等手段对金融行业的商业模式进行优化,用户体验的提升伴随着金融业务运营成本的下降,所以互联网金融可以认为是 Fintech 的初级阶段。而 Fintech 作为全球性的产业趋势,其定义相较互联网金融则进行了大幅扩充,领域边界也在不断被刷新。大数据、人工智能、云计算和区块链的迅速渗透是其技术维度上的主要特征。

Fintech 在全球范围内的生态体系雏形显现:综合参考 BI Intelligence、KPCB、花旗等研究机构的分类模式,从细分领域的角度来看,目前全球 Fintech 生态体系主要分为智能财富管理、区块链、创新保险、移动银行、聚合支付、网络借贷、大数据征信等几大领域,各自业务层面上的边界较为明显。区块链、聚合支付、大数据征信等侧重于对金融服务基础设施的改造,提升效率并降低成本,或者对金融场景丰富度进行提升,以及对金融业务的覆盖对象进行扩充;而智能投顾、创新保险、移动银行、消费金融、网络借贷则是依托于“大智移云”等新兴技术进行的商业模式优化或创新。

Fintech 的本质是新兴技术与金融服务的渗透融合,对现有金融业态进行重构、对金融场景丰富度进行提升,以及对金融业务的覆盖对象进行扩充则是其业务层面上的重要体现,Fintech 的典型业务领域可以按照上述维度进行划分:

重构现有金融业态:智能投顾、区块链、网贷、移动银行提升金融场景丰富度:聚合支付、创新保险、移动银行、区块链、消费金融、征信 扩充金融业务覆盖对象:征信、网贷、智能投顾、聚合支付、创新保险、消费金融

从全球范围来看,Fintech 产业在需求(普惠金融、利率市场化)、技术(“大、智、移、云”)、政策(国外、国内政府大力支持和引导)、资本(“量变”迈入“质变”)等多方因素的刺激和推动下,正迎来一个黄金发展期。

1)需求端

普惠金融已达成全球性共识,Fintech 将成为助推之翼:在刚刚落幕的 G20 杭州峰会上,此前 G20 财长和央行行长会议通过的《G20 数字普惠金融高级原则》、《G20 普惠金融指标体系》升级版以及《G20 中小企业融资行动计划落实框架》等 3 份普惠金融文件被提交讨论,最终获得审议通过并形成首个国际性普惠金融 “公约”——《G20数字普惠金融高级原则》,标志着全球范围内普惠金融新共识业已达成,未来加速落地可期。普惠金融(Inclusive Financial System)由联合国在 2005 年首次提出,旨在以可负担成本为社会各阶层尤其是传统金融体系难以触及的群体提供适当、有效的金融服务。经过多年努力,据世界银行估算,直到 2014 年全球仍有近 20 亿人无法获得基础金融服务。而 Fintech 所具有的低成本、高效率等特征在助推普惠金融上具有天然优势,能显著提升传统金融的服务效率和服务范围,将为普惠金融的发展插上助推之翼。

利率市场化等因素促使金融机构借助科技手段提升效率以削减运营成本:以银行为代表的我国传统金融机构在利率市场化的浪潮中面临巨大的盈利压力,削减成本并提高效率成为自然的选择。以银行为例,未来实体网店所扮演的角色将从目前的交易更多转向顾问和咨询等功能,之前绝大多数的人力工作可通过自动化手段来替代,员工数量削减的趋势有望进一步延续。参考花旗集团的粗略估计,到 2025 年,相较经济危机前的峰值水平将存在 40-45%的削减空间,从而降低 1750 亿美元的运营成本。

全球范围内,Fintech 的发展与监管政策的出台之间彼此“赛跑”是普遍现象,但行业的发展没有因此而受到掣肘,相当一部分国家和地区政府对 Fintech 采取了大力支持或者较为宽容的态度,在 Fintech 发展速度较快的北美、欧洲、亚太地区尤甚。

金融牌照价值不减,竞合生态成为大势所趋:尽管在 Fintech 的大背景下,新兴商业模式或技术的引入可以加速金融脱媒,但并没有改变金融行业的本质,Fintech 归根结底是新型技术在金融领域的应用。尤其是在国内的金融和产业大环境下,作为“物以稀为贵”的金融牌照价值依旧,并成为拥有技术、用户、流量、数据的“科技新贵”们热衷追逐的对象,除了独立申请牌照之外,与持牌金融机构开展资本层面的深入合作(参股、合资)也逐渐成为较为普遍的现象。竞争合作、资源整合、生态开放成为大势所趋。