根据Fundstrat周五的一份报告，债券市场开始揭穿美联储的虚张声势，即它将在2023年继续加息，这对股市来说是个好消息。

该报告强调，2年期美国国债收益率有能力嗅出联邦基金利率未来最有可能落在哪里，就像今年1月那样，当时2年期美国国债收益率迅速升至1%左右，而联邦基金利率保持在接近零的水平。

美联储加息2023（美联储加息2023年时间表）

就连DoubleLineCapital的杰夫·冈拉克(JeffGundlach)也表示，美联储可能会被2年期国债收益率所取代，因为美联储所做的一切都是跟随2年期国债收益率的走势。

直到今天，美联储主席杰罗姆·鲍威尔一直在追赶加息，因为2年期国债收益率终于低于当前的联邦基金利率。

2年期美国国债收益率

在本周的联邦公开市场委员会会议上，美联储预计2023年底联邦基金利率为5.1%，暗示明年将再加息3次，每次加息25个基点。但2年期美国国债收益率自11月初达到4.75%附近的峰值后一直在下降，今天跌至4.25%左右。

根据Fundstrat的数据，这低于目前4.38%的联邦基金利率，这意味着美联储要么暂停加息，要么削减加息。

“在2022年，债券市场提前预测美联储的行动。如果这种情况持续到2023年，债券市场表示美联储将很快转向鸽派。这对股市来说是个好消息，”Fundstrat的汤姆李说。

Lee表示，美联储有充分的理由暂停加息，因为通胀已显示出从周期高点减速的实质性迹象，而且职位空缺开始减少。

“劳动力市场的疲软很重要，这是显而易见的……LinkUp预计11月份的JOLTS将下降4.1%。这意味着职位空缺总数将低于1000万至990万，这是自2021年初以来的最低水平，”李说。

“新职位的数量是自2021年以来最低的。这是2年就业市场的放松，因此，看起来工资增长应该会在2023年放缓。这可能会进一步促使美联储变得更加温和，”李解释道。.

这为股市在2023年的上涨做好了准备，因为投资者“过于悲观”，而且股市此前在类似于今天的经济压力时期出现过上涨，比如20世纪70年代末和80年代初，当时通胀很高，美联储大举加息。

此外，自2019年底以来，公司盈利已经超过了股市的涨幅，这表明股价仍有上行空间。

自2019年底以来，股价上涨了25%，每股收益上涨了35%。在过去的三年里，收益已经超过了价格的涨幅。”这位投资策略师预计，2023年标准普尔500指数将上涨20%，至4,750点。