美联储不仅仅加息，还要缩表（抛售危机期间买入的债券资产，缩减资产负债表的资产和负债两端），我们将要面对的是全球资本大退潮！

1、2022年5月4日，美联储宣布将从6月1日开始缩表，每月拟减持475亿美元资产，三个月后增加到950亿美元。本轮缩表预计规模将达到2.5万亿美元。

美联储加息时间表一览2022（美联储加息时间表2020）

2、由于美联储本轮扩表速度和规模更大，那么相应地缩表的节奏也更快。上轮美联储共开展三轮QE，历时近6年扩表3.5万亿美元；本轮扩表两年半增加5.14万亿美元。

美联储这轮缩表也比2017-2019年那次更加激进，当时缩表是在美联储首次加息近两年后才开始的，而这一次美联储是加息和缩表双管齐下。

3、大家可以想象债券市场上的大买家，现在突然转向持续地卖出债券，到今年底要卖出5000亿美元的债券，到23年底再卖出1.1万亿美元的债券，到24再卖出9000亿美元的债券。

这种规模的抛售将对债券市场产生多么巨大的影响？看到这些我们就能理解为什么日本政府在抛售美债了吧？为什么中国也在抛售美债了吧？如果不抢在美联储之前卖出，那肯定买亏了！

而在资本市场持续的、大规模地卖出这么多债券，市场上的买方必然要卖出其他资产来获得现金，才能接下这么多的资产，这将对美股、美房地产市场产生多大的冲击？

美联储加息前的利率区间是0.75%-1%之间，加息75基点后，是1.5%-1.75%，真实的意思表达是“借贷资金的利息成本翻倍”。

想想投资基金们手里攥着的可不是我们手里的几毛钱，而是几百亿、上千亿美元的资金，其中有很多都是借贷来的，举例说原来某个大投资机构总资本是200亿，其中100亿美元是借贷来的，之前的利息成本是0.75%，那么现在一下跳升到1.5%了，他的利息支出一下翻倍了。

那么投资机构之前在借贷成本基础上建立的很多投资收益模型都会失效了，很多投资策略要调整和持仓要砍掉。所以我们就能看到在股票市场上的大幅度抛售和踩踏，股价大幅下跌。而这种情况不仅仅在美股上上演，更多地在欧洲、亚洲和其他地方的资本市场上，之前的各国资本市场涨得有多疯狂，现在资本市场就会崩溃的有多绝望！

美股标普500指数在2000年的互联网泡沫和2008年的金融危机中，最大跌幅几乎都在50%左右。所以现在的美股跌了30%，可能仅仅是个中间点，而不是终点！

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