近期，白羽肉鸡祖代种鸡引种受限引发市场广泛关注！

因美国爆发禽流感，自美国引种中断，1-9月祖代白羽肉雏鸡更新量68万套，同比下降23%。5-7月的引种中断，更新祖代均为国内自繁，据海关总署，1-9月种用肉鸡进口量仅55.5万只，同比减少46.5%。10月，美国共计报告家禽禽流感疫情93起、野禽流感感染数499只，较上月上升5%、下降8%。

申万宏源分析指出，短期来看，11月末-12月初年前养户补栏最后一批鸡的集中需求仍能支撑商品代鸡苗价格，但较为充裕的后备父母代种鸡存栏（截至9月，全国后备父母代种鸡3206万套，同比+10%），预示着2023年上半年鸡苗供应量易涨难跌。同时，由于高扩繁系数与种鸡生产性能的影响，海外优质品种的溢价将更多集中在父母代种鸡环节，预计国产品种与海外品种商品代环节价格差异将明显收窄。

就鸡肉而言，受需求端影响较大，2023年上半年仍有回落压力。由祖代种鸡引种传导至商品代毛鸡出栏大约需要14个月的时间，2022年4月以前的充裕祖代更新，足以保障2023年上半年的鸡肉充分供应。同时猪周期高位回落的趋势，为鸡肉替代需求带来一定压力，预计鸡肉价格在2023年上半年有回落的可能，而在下半年开始企稳向上。

点评：由于北美禽流感持续恶化，短期内种鸡断档或持续，祖代供应减少预计逐级向下反应，白鸡价格或将于明年年末开启反转。目前市场资金正聚焦价格上涨驱动业绩增长主线，关注白羽肉鸡祖代引种受限带来的下游变化趋势，重点聚焦父母代鸡苗环节。

这里，通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。

1、巨星农牧

公司坚持高健康、四阴种猪路线，通过深度合作国际种猪巨头PIC及生猪服务商Pipestone，生产效率高于行业平均水平。展望后续，随着三元杂交体系陆续搭建完成，预计公司料肉比等指标仍将持续下降，而产能利用率的提升、营养配方改善、育肥存活率的提升等均将进一步推动公司持续降成本。–中信证券

2、圣农发展

公司不断提高深加工产能和销量，品牌、渠道建设正全力推进，公司食品深加工板块C端及出口渠道也都延续了此前收入增长的良好发展势头，尤其是在双十一活动期间C端表现优异，10月深加工肉制品营收同比增长12.6%，板块整体收入及盈利能力较去年同期大幅提升。公司依靠自身强产品力以及品牌推广、渠道建设，实现了快速增长，上半年C端整体销售额同比去年提升超过60%。随着行业景气度提升，公司有望直接受益，同时未来公司有望通过扩张产能，提供良种，实现种鸡、种猪双轮驱动。–国泰君安

3、益生股份

公司立足种鸡核心业务，发力种猪业务。公司引进丹系等高繁殖性能种猪，窝均产仔数达到15-16头，PSY达31左右，性能出众。2022年公司定增拟募资近11.6亿元，其中64%的资金投入种猪养殖项目，种猪产能有望进一步扩张。布局种猪业务在完善上游禽畜种源布局的同时，有望提高公司抵御风险和盈利的能力。–东亚前海证券

4、晓鸣股份

公司今年以来为快速打开南方市场，采取价格跟随策略，快速铺开市场，持续提高公司在南方市场的品牌认可度和市场占有率。公司扎实推进养殖孵化产能建设，持续开拓南方市场，向2025年销售3.5亿羽和30%左右的市占率目标不断迈进，有望充分受益于下游蛋鸡养殖规模化带来的上游集中度提升趋势，实现自身快速发展。–东兴证券