今年以来，小米的股价承压下行。市场上持续传出让小米和雷军进行市值管理的声音。

小米和雷军也不负众望，公司多次进行了股票回购，雷军本人也斥资超1亿港元增持。

然而，在此情况下，小米集团的创始人之一、副董事长林斌却传出了要减持的消息。

这样的“背道而驰”无疑引起了大众的广泛关注和议论，市场纷纷猜测：此举意欲何为？其中又是否暗含了某种信号？

林斌拟套现20亿美元

12月28日晚间，小米集团在港交所发布公告称，公司联合创始人、执行董事、副董事长林斌计划自2026年12月开始，每12个月出售金额不超过5亿美元的公司B类普通股，累计出售总金额不超过20亿美元。

公告强调，减持计划所得款项主要用于成立投资基金公司。

消息一出，迅速引发了市场的剧烈反应。

此前小米多次对公司的股份进行了回购，雷军本人也斥资超1亿港元增持小米集团260万股。

而林斌的“背道而驰”，引发了大众的质疑，甚至有人将林斌的减持行为解读为“对公司的不看好”。

不过也有人认为，林斌此次减持提前一年开始预告，足以说明其对公司未来的充满信心。

小米集团发布的公告中也表示，林斌对集团业务前景充满信心并将长期服务于小米集团。在此基础上，还有人对林斌的减持行为调侃道：“估计又是缺钱玩投资了。”

事实上，林斌的减持行为在市场引发争议已经不是头一回了。

早在2019年，林斌就连续减持了小米股票，合计卖出4131.34万股，套现约3.7亿港元。

彼时的小米股价低迷，处于破发状态。与现在一样，为了稳定股价和市场信心，小米一直在进行股票回购。而林斌的套现减持，引发了广泛的争议，甚至有人表示：别让林斌跑了。

不过市场的预测随后就被林斌的回应打破。林斌在社交平台发文，表示自己对小米的未来发展充满信心，并承诺未来12个月不再减持。

有意思的是，一年后承诺期结束，林斌再次进行了巨额套现。彼时的小米股价处于高位，林斌抛售了自己手中持有的3.5亿股小米股票，套现约80亿港元。

此次林斌抛售了自身股票的13%，这也使得其所持的小米股份从原来11.4%降至10%。

此次大手笔的抛售同样引发了市场的争议，但林斌却没有再次进行正面回应，只是承诺股票未来锁定五年。

也就是说，自此之后的五年内，林斌及其控制的所有实体均不会自行出售其直接或间接实益拥有的小米集团股份，但此前已作安排的不超过1.2亿股B类股除外。

然而，2024年6月份，林斌通过家族基金会减持1000万股，套现约1.79亿港元。因为此次套现还在上次承诺的五年期限内，于是大众再一次对林斌进行了审视和质疑。

对此，林斌不得不再次站出来澄清，表示此次减持的股份属于2020年承诺中已事先安排的、用于慈善的1.2亿股部分，因此不违反五年承诺。与此同时，林斌还表示，减持资金除捐赠给母校中山大学1亿元外，其余用于更多公益项目。

回望这一系列减持动作不难发现，林斌作为小米的重要人物，其行为一直被大众密切关注着。在对他的减持行为进行审视和监督的同时，甚至有人将其戏称为“套现之王”。

在一系列的减持动作中，林斌对于资金用途的交代也逐渐发生变化，从早期的个人原因，到2024年明确用于慈善，再到最新的计划用于成立投资基金，表明其减持目的从个人财务安排转向了公益和外部投资。

伴随所持股比例的变化，林斌在公司的管理职务也逐渐从一线业务转向副董事长和战略委员会副主席等职位。

早年的林斌有着极为出色的履历，在微软任职十一年，后又受到李开复的邀请，在谷歌工作了4年。

2010年，林斌与雷军共同创立小米，全面负责公司早期运营、团队组建和业务开拓。在创业初期，林斌不仅为公司招揽了众多人才，还在各方面业务拓展上起到了关键的推动作用。

随着公司的逐步发展，林斌的身份也从管理者进一步擢升为公司战略决策层核心成员。

林斌在小米的职业关键转折出现在2020年。

2020年7月，林斌卸任手机部总裁，转任集团战略委员会副主席。这意味其退出了具体业务一线管理，专注于公司长期战略规划。与此同时，林斌还卸任了多家小米关联公司的法定代表人、董事等职务。

这或许也是为何，在林斌进行第二次巨额套现时，外界普遍猜测其将要出走退休。当然，小米方面后来对林斌退休的传闻进行了否定。

从那以后，林斌的工作重心开始转向应对国际地缘政治、核心技术合规、数据隐私与战略投资风控等领域。

不过林斌本人对这样的工作内容似乎并不喜欢，其在回复网友的评论时表示：“我还是更喜欢琢磨技术和产品，经常忍不住爆料被罚。”

因此，林斌的逐步卸任和职务的变化，以及其将要继续减持的消息，被相当一部分网友视为是林斌对自身的职业和未来规划做出的新打算。

股价起起伏伏，小米持续回购

此次林斌的减持计划之所以能引起广泛关注，除了其在小米的核心创始人地位以及涉及的资金规模巨大之外，另一个不可忽视的背景，是小米集团在今年资本市场所经历的一番独特“风波”。

今年小米的股价表现可以概括为“业绩向上，股价向下”。

1月份，小米的股价还处于约32-33港元的低位。进入下半年后，其股价在第三季度曾突破50港元，但随后一路震荡下行，尤其是第四季度，股价主要围绕40港元上下波动。

多家主流投行在8月至10月期间下调了目标价。例如，中金将目标价从70港元下调至59.5港元，中银国际从75.25港元下调至74.4港元，摩根大通则给出了60港元的目标价并保持“中性”评级。

11月18日，小米交出了第三季度的财报。在小米第三季度的财报中，小米的业绩大涨：总营收达到了1131亿元，实现连续4个季度超千亿，同比增长22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。与此同时，小米汽车当季新车交付108796台，首次实现了单季盈利。

这样一份在营收、利润和新兴业务突破上均表现强劲的财报，按照常理本应成为股价的强力催化剂。然而，市场的实际反应却截然相反，财报公布后股价不涨反跌，甚至一度击穿40港元关口。

这一反常的现象，引发市场的广泛讨论，将深陷舆论风波的小米再一次送上了风口浪尖。

彼时，在雷军个人的社交媒体账号下，充斥着投资者呼吁公司加强市值管理、加大股份回购的声音。

面对市场的压力与期待，小米集团及其创始人迅速作出了回应。11月24日，雷军宣布个人斥资超1亿港元增持260万股，其持股比例上升至23.26%。这是雷军首次以个人名义增持小米股份。

与此同时，小米集团也展开了密集的股份回购。仅在11月份，小米就进行了多次回购，累计投入资金超过15亿港元，而进入12月后，其回购步伐仍未停止。

根据公开数据，截至目前，小米今年累计进行了至少22次回购，总金额达41.48亿港元。这一行为被外界视为是小米为了在股价被低估时传递对未来发展的信心，以稳定市场。

正因为如此，当林斌减持的消息传出、市场对小米的消极情绪占据上风时，不少人站出来对其进行了反驳，表示“把减持和不看好公司划等号太片面了。”“一边质疑林斌减持是不看好公司，一边无视雷总近期的增持动作，这种双重标准显然站不住脚。”

不过市场错综复杂的声音，极大程度上反映了小米的现状。如今的小米已经进入了一个市场重新对其进行审视和估值的阶段。

传统手机业务面临增长平台的挑战，而汽车等新业务虽已展现出可喜的突破并开始贡献盈利，但其巨大的长期投入与未来的不确定性，仍让部分保守的投资者望而却步。

小米未来需要做的，是通过自身更持续的技术突破和生态协同，从而打破市场的质疑，走上全新的发展阶段。至于往后究竟如何，我们将持续关注。